El economista Miguel Collado Di Franco, vicepresidente ejecutivo del Centro Regional de Estrategias Económicas Sostenibles (CREES), advirtió que el desempeño de la economía dominicana continúa dependiendo, en gran medida, de la política monetaria y fiscal, en ausencia de reformas estructurales que impulsen la productividad y el crecimiento sostenido.
Collado explicó que, tras la recuperación posterior a la pandemia, especialmente a partir de 2023, el país ha recurrido de forma reiterada a expansiones monetarias. También a un mayor gasto público para sostener la actividad económica, lo que ha tenido efectos directos sobre la inflación y el comportamiento del crédito.
Durante una entrevista en el programa 55 Minutos con Julissa Céspedes. Transmitido de lunes a viernes por CDN, canal 37, a las 10:00 de la noche, el economista señaló que el cierre de 2025 estuvo marcado por una política monetaria expansiva que se reflejó en el aumento de los agregados monetarios y en una inflación subyacente cercana al 5 %, la más alta de los últimos dos años.
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Indicó que, aunque las autoridades han atribuido parte de la inflación a fenómenos atmosféricos, el análisis de la inflación subyacente revela presiones internas vinculadas al exceso de liquidez.
Collado advierte que la falta de reformas estructurales podría llevar a retomar políticas monetarias expansivas en el segundo semestre de 2026.
Collado consideró que, en el primer trimestre de 2026, lo esperable es un proceso de normalización monetaria. Advirtió que, siguiendo el patrón de años anteriores, es probable que más adelante se retomen políticas expansivas, especialmente hacia el segundo semestre. A su juicio, esta dinámica responde a la falta de reformas estructurales que permitan un crecimiento basado en mayor productividad y no en estímulos artificiales.
Asimismo, cuestionó la efectividad de los aumentos salariales en un contexto inflacionario, al señalar que “el aumento de salarios sin incremento en la productividad termina trasladándose a mayores precios”, afectando el poder adquisitivo de los ciudadanos. En ese sentido, reiteró que la inflación representa una pérdida del valor de la moneda que se siente directamente en los bolsillos de la población.
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En cuanto a la deuda pública, Collado advirtió que el país sigue un camino poco saludable al comprometer cada vez más ingresos fiscales al pago de intereses. Reconoció que República Dominicana mantiene una buena reputación crediticia que le permite seguir accediendo a financiamiento externo.
No obstante, insistió en que la solución de fondo pasa por reformas estructurales, particularmente en el sistema tributario. Esto, para reducir la informalidad, simplificar el cumplimiento fiscal y crear un clima de negocios más competitivo.