El economista Haivanjoe Ng Cortiñas afirmó que la reciente colocación de 2,750 millones de dólares en bonos soberanos representa un éxito relativo en los mercados internacionales, pero advirtió que el creciente endeudamiento podría comprometer la soberanía presupuestaria de la República Dominicana en el mediano y largo plazo.
Ng Cortiñas explicó que, aunque la emisión fue bien recibida por inversionistas internacionales con una demanda superior a la oferta, esto no implica necesariamente que el país pueda continuar aumentando su deuda sin consecuencias. Señaló que el endeudamiento no puede ser ilimitado y que cada compromiso asumido hoy deberá ser pagado por generaciones futuras.
El excontralor sostuvo que el problema no radica únicamente en tomar préstamos, sino en el destino que se les otorgue. Precisó que, si no se orientan mayoritariamente a inversión pública productiva, el peso recaerá sobre el presupuesto nacional sin generar capacidad de repago.
Las declaraciones fueron ofrecidas durante una entrevista en el programa 55 Minutos con Julissa Céspedes. Mismo transmitido de lunes a viernes por CDN, canal 37, a las 10:00 de la noche.
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Endeudamiento y carga financiera
Ng Cortiñas detalló que la emisión se colocó en dos tramos: uno a ocho años con una tasa de 5.75% y otro a 12 años con una tasa de 6.25%. Sin embargo, explicó que el éxito de la colocación depende de múltiples factores externos, como la liquidez internacional, el comportamiento de la Reserva Federal de Estados Unidos y el riesgo país.
Indicó que para 2026 el servicio de la deuda pública —sumando deuda externa e interna— superará los 9,600 millones de dólares, representando alrededor del 21% del presupuesto nacional solo en intereses. A su juicio, esto limita el margen de maniobra del Estado.
“Cada vez que usted asigna más recursos al pago de intereses y amortización, le quita espacio a la inversión pública y al gasto social”, sostuvo.
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Proyección hasta 2060
El economista señaló que los compromisos actuales de deuda se extienden hasta la década de 2060, lo que podría impactar varias generaciones. Subrayó que, aunque el endeudamiento durante la pandemia tenía justificación por el cierre económico, el ritmo posterior no se redujo significativamente pese a la recuperación anunciada.
Estimó que, si se mantiene la proporción actual de financiamiento, el saldo de la deuda pública podría acercarse a los 64,000 millones de dólares. Esto elevaría la presión sobre el Producto Interno Bruto.
“Dato mata relato”
Ng Cortiñas también cuestionó el desempeño económico reciente. Señaló que la ejecución del gasto de capital apenas ronda el 6% del gasto público en las primeras semanas de 2026, cuando debería aproximarse al 13%.
Afirmó que la política monetaria restrictiva y la baja ejecución fiscal explican la percepción ciudadana de que “no hay dinero en la calle”.
“Dato mata relato”, expresó, al indicar que la reducción de la tasa de política monetaria del Banco Central no ha logrado un traspaso efectivo hacia las tasas activas del sistema financiero.
Según explicó, aunque la tasa activa promedio bajó de 14.99% a 13.59%, la reducción no ha resultado proporcional a la disminución de la tasa de política . Esto limita el dinamismo del crédito.
Cambio de visión económica
El economista planteó que la solución pasa por redefinir la política fiscal y monetaria. Incrementa progresivamente el gasto de capital hasta un 20% del gasto público total, priorizando obras de infraestructura que generen crecimiento sostenible.
Consideró que el país debe elegir entre utilizar el financiamiento para impulsar el desarrollo o enfocarse en mejorar su calificación crediticia para alcanzar el grado de inversión.
“Cuando el gasto de capital se reduce y el servicio de la deuda aumenta, lo que se pierde es soberanía presupuestaria”, sostuvo.