Opiniones sobre el nuevo gobernador | Jaime Aristy Escuder

Tan pronto se supo que Kevin Warsh será el próximo gobernador de la Reserva Federal (FED), comenzaron a publicarse diversos análisis para determinar su orientación monetaria. En particular, se quiere saber si será un halcón, que velará por la estabilidad de precios, o una paloma monetaria, que priorizará el empleo y el crecimiento económico.

Paul Krugman, premio Nobel de Economía en 2008, ha expresado dudas sobre la solidez intelectual de Warsh, a quien describe como un economista más influido por consideraciones políticas que por la evidencia empírica.

Desde el punto de vista de Krugman, Warsh es un halcón monetario cuando gobiernan los demócratas, mientras que adopta una posición de paloma monetaria cuando el inquilino de la Casa Blanca es un republicano, que busca tasas de interés reducidas para estimular el crecimiento económico.

No obstante, Krugman reconoce que la FED no funciona como una dictadura, ya que su presidente cuenta con un solo voto de los doce responsables de tomar la decisión sobre la tasa de interés de política monetaria.

La revista “The Economist” analizó, con un modelo de inteligencia artificial, cerca de 200 artículos, publicaciones y apariciones públicas de Warsh para identificar su orientación monetaria desde 2007 a 2025.

El resultado muestra un posicionamiento de halcón, excepto cuando hubo graves peligros de recesión o de riesgo sistémico (la crisis financiera de 2007-2009, la crisis provocada por el covid-19 y la quiebra del Silicon Valley Bank).

La revista destaca también que, desde el retorno de Trump en enero de 2025, el próximo presidente de la Reserva Federal ha mantenido un discurso favorable al recorte de la tasa de interés, lo que aumentó la probabilidad de que se le escogiera para el cargo.

A partir de mayo, cuando ocupe el cargo de presidente de la Reserva Federal, se sabrá la verdadera postura monetaria de Kevin Warsh.