Las bondades del sistema de pensiones dominicano | Jaime Aristy Escuder

En su más reciente artículo de opinión publicado en El Caribe, el doctor Andrés Dauhajre, hijo, presenta cifras que revelan el aporte del sistema de pensiones de capitalización individual al bienestar de los trabajadores y a la economía dominicana.

Desde que la Ley de Seguridad Social del 2001 creó dicho sistema, el ahorro previsional se ha convertido en una pieza clave de la inversión total. Al cierre de junio de 2026, las cuentas de capitalización individual ascendían a un monto de 1.32 billones de pesos, equivalente a un 16% del producto interno bruto.

De ese total, la suma de 500,900 millones de pesos no salió del bolsillo de trabajadores ni empresas, sino que constituye rentabilidad generada por las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP). En 23 años el rendimiento promedio fue de un 12.2% anual, muy por encima de lo que hubiera dejado una cuenta de ahorro (1.9%) o una de depósito a plazo (8.7%).

Gracias a las economías de escala, millones de trabajadores han accedido a rendimientos que antes solo estaban al alcance de los grandes inversionistas.  El país cuenta con una fuente estable de financiamiento a largo plazo, que ha favorecido el crecimiento económico que en promedio ha sido de un 5% anual.

Dauhajre propone elementos que pueden mejorar el rendimiento de las cuentas individuales. En particular, afirma que un 64% del ahorro previsional está colocado en bonos de Hacienda y del Banco Central, mientras que en Chile y Perú esa proporción no pasa del 20%. Asimismo, apenas un 2% está en acciones y bonos de empresas dominicanas, porcentaje que debería ser mucho mayor.

Ante esa realidad, el autor propone que la Comisión Clasificadora de Riesgos y Límites de Inversión permita a las AFP invertir al menos un 10% del ahorro en acciones y bonos de empresas globales, tal como ya realizan los chilenos con un 53% y los peruanos con un 48%.