La opinión del FMI sobre el choque de oferta | Jaime Aristy Escuder

El reciente discurso de la directora gerente del Fondo Monetario internacional (FMI), Kristalina Georgieva, ofrece una radiografía del problema que enfrenta la economía mundial. Desde una perspectiva macroeconómica, la guerra en Oriente Medio constituye un choque de oferta negativo, global y asimétrico. Genera una contracción del 13% en el flujo mundial de petróleo. También reduce en un 20% el gas natural licuado. Este tipo de perturbación supera lo ocurrido en los años setenta. Además, evidencia la vulnerabilidad estructural del sistema productivo internacional. Esto ocurre ante interrupciones geopolíticas en nodos energéticos críticos.

Georgieva subraya que el desabastecimiento y aumento del precio del crudo —de USD 72 a un máximo de USD 120— ha desencadenado un efecto dominó: paralizaciones en refinerías, escasez de diésel y combustible de aviación, disrupciones logísticas y un incremento millones de personas en situación de inseguridad alimentaria por el alza de los precios de los fertilizantes. La economía global opera hoy con cuellos de botella simultáneos en energía, transporte e insumos industriales esenciales, que reducirán el ritmo de actividad económica.

Incluso bajo un escenario de alto el fuego sostenido, el FMI anticipa una revisión a la baja del crecimiento mundial, debido al daño persistente en infraestructuras estratégicas —como Ras Laffan en Qatar— y a la incertidumbre sobre rutas marítimas clave como el estrecho de Ormuz, el cual sigue bajo el control de Irán.

El mensaje de Georgieva es inequívoco: la resiliencia económica exige disciplina fiscal, diversificación energética y marcos institucionales robustos. La estabilidad global dependerá de la calidad de las políticas que se adopten en el presente.