Banco Central mantiene su tasa de política monetaria en 5.75 % anual

En su reunión de política monetaria celebrada en febrero de 2025, el Banco Central de la República Dominicana (BCRD) decidió mantener su tasa de interés de política monetaria (TPM) en 5.75 % anual, a pesar de las condiciones internacionales y locales cambiantes. Además, la tasa de la facilidad permanente de expansión de liquidez (Repos a 1 día) permanece en 6.25 % anual, mientras que la tasa de depósitos remunerados (Overnight) se mantiene en 4.50 % anual.

La decisión de mantener las tasas fue tomada en el contexto de un entorno internacional marcado por una mayor incertidumbre global y tasas de interés externas que permanecerían elevadas por más tiempo de lo previsto. A nivel nacional, el Banco Central destacó el buen desempeño de la economía dominicana, con una inflación que ha permanecido dentro del rango meta de 4.0 % ± 1.0 % por catorce meses consecutivos, lo que refleja la estabilidad económica del país.

Inflación controlada y estabilidad económica

La inflación interanual en la República Dominicana fue de 3.32 % en enero de 2025, una de las más bajas entre las economías no dolarizadas de América Latina. Además, la inflación subyacente, que excluye los precios de los componentes más volátiles, se ubicó en 4.03 %, manteniéndose cerca del centro de la meta.

Los modelos de pronósticos del BCRD indican que tanto la inflación general como la subyacente continuarán dentro del rango meta de 4.0 % ± 1.0 % durante 2025, gracias a un escenario de política monetaria activa. Esta estabilidad ha permitido que el Banco Central reduzca su tasa de interés de referencia en un total de 275 puntos básicos desde mayo de 2023.

Medidas de liquidez y flexibilización monetaria

En su esfuerzo por mejorar la liquidez en el sistema financiero, el BCRD ha implementado diversas medidas, como la ampliación de las facilidades de reportos a plazos de hasta 28 días y la eliminación de las provisiones para las operaciones interbancarias con títulos del BCRD o del Ministerio de Hacienda. Además, la Junta Monetaria aprobó la liberación de RD$35,355 millones en recursos de encaje legal para canalizar préstamos destinados a la adquisición de viviendas y la construcción.

Estas medidas, junto con la redención de RD$140 mil millones de títulos del Banco Central durante el último trimestre de 2024, han aumentado significativamente los niveles de liquidez en el sistema financiero. Como resultado, las tasas de interés bancarias han mostrado una tendencia a la baja, lo que se espera continúe durante el año 2025, apoyando el crecimiento del crédito privado y el dinamismo de la demanda interna.

Contexto internacional y suimpacto

A nivel internacional, la economía de Estados Unidos continúa mostrando resiliencia, con una expansión del 2.8 % en 2024 y un mercado laboral cerca del pleno empleo. No obstante, la inflación en EUA se mantiene por encima de la meta de 2.0 %, situándose en 3.0 % en enero de 2025, lo que ha llevado a la Reserva Federal a pausar las reducciones en su tasa de interés. Esto ha generado un flujo de capitales hacia EUA y una apreciación del dólar estadounidense del 7 % frente a las principales monedas globales.

En la Zona Euro, la actividad económica crecería 0.9 % en 2025, aunque las tensiones geopolíticas afectan el panorama económico. La inflación interanual en la Zona Euro fue del 2.5 % en enero, alineada con la meta del Banco Central Europeo (BCE), lo que sugiere que el BCE continuará ajustando su tasa de política monetaria durante el año.

Tendencias en América Latina

En América Latina, ante la incertidumbre y las altas tasas de interés externas, varios bancos centrales han optado por pausar o moderar sus reducciones de tasas de interés de política monetaria, entre ellos los de Chile, Colombia, Costa Rica, Paraguay, Perú, Guatemala y República Dominicana. Sin embargo, los bancos centrales de Brasil y Uruguay han decidido aumentar sus tasas de interés en 275 y 50 puntos básicos, respectivamente, debido a presiones inflacionarias.

En este contexto global complejo, el Banco Central de la República Dominicana sigue comprometido con la estabilidad macroeconómica del país, manteniendo una política monetaria prudente que apoya el crecimiento económico sostenible y la estabilidad de los precios.