Comentario Económico: El costo de la inestabilidad política

La incertidumbre política en España comienza a generar costos. La calificadora de riesgos Moody’s considera que el pacto del PSOE y Ciudadano será negativo para la deuda española, pues deteriorará la capacidad de honrarla.

De acuerdo a un reciente informe, ese pacto debilitará la política de austeridad bajo un gobierno encabezado por Pedro Sánchez del PSOE. Menor austeridad significa mayor gasto público y menores impuestos. Ese escenario es muy probable que le guste al Premio Nobel de Economía, Paul Krugman, pero disgustará a los mercados de capitales.

El aumento del déficit fiscal elevará la tasa de interés a la cual se puede endeudar el Estado español. Esto elevaría los gastos corrientes por concepto de intereses creando un círculo vicioso que echaría hacia atrás lo logrado por el gobierno de Rajoy en materia económica. La probabilidad de honrar la deuda se reduciría y el costo de refinanciarla sería mayor.

Moody’s también advierte sobre los peligros que se desprenden de la propuesta laboral acordada entre el PSOE y Ciudadanos. La empresa calificadora no ve con buenos ojos que se pretenda redactar un nuevo Estatuto de los Trabajadores, lo cual aumentaría la rigidez laboral, echando por la borda los avances en materia de creación de empleo registrados en años recientes.

Ante esa posibilidad Moody’s estaría preparada para poner una mala nota a la política económica del PSOE y Ciudadanos, si es que finalmente se convierten en gobierno y comienzan a dirigir los destinos de España.