Comentario económico: El banco que saca castañas del fuego

El Banco de Reservas ha vuelto a sacarle las castañas del fuego al sector eléctrico. A finales de julio de este año la deuda de la CDEEE y de las empresas distribuidoras de electricidad superaba los 874 millones de dólares, lo cual es un reflejo de la inviabilidad financiera de ese negocio.

Cada año, las finanzas públicas son golpeadas por el déficit financiero de las empresas estatales del sector eléctrico, el cual obliga a transferir una suma equivalente a 1.6% del PIB. Esta obligación deteriora el flujo de efectivo del Gobierno Central y perjudica su ejecución presupuestaria, lo cual conduce a la acumulación de importantes atrasos con las empresas generadoras de electricidad.

El Banco de Reservas en más de una ocasión ha servido como agente suavizador del flujo de efectivo del Gobierno Central. En esta ocasión el banco, en la última semana de agosto, prestó al gobierno 309 millones de dólares para que se saldara la deuda con EGE Haina. Por ese préstamo el BanReservas cobrará una tasa de interés anual de un 10%.

Es muy probable que esa deuda sea empaquetada y vendida a inversionistas del extranjero, quienes estarán muy contentos de recibir una tasa de interés que se compara favorablemente con la tasa de rendimiento actual de los bonos soberanos que se mueven alrededor del 4.8%.

Esa venta de cartera le reduciría la exposición del BanReservas frente al sector público y le permitiría la liquidez necesaria para seguir apoyando al sector privado, tal como viene haciendo desde mediados de 2013.